可能需要 大约五个月 出售业务，这是一项重大承诺。就杂乱无章的注意力和正在进行的销售谈判而言，这也有很多风险。为此，寻求专业合并的帮助&收购顾问将帮助创始人管理时间，维持业务并最大程度地提高交易的经济效益。
帮助选择一个M &在此过程中要与之合作的顾问，我们将概述出售业务的一般步骤，并针对每一步骤概述顾问可以提供的有益特征。
本文是在尝试出售企业（出库）的背景下撰写的，而不是提出未经请求的购买企业（入库）的请求
前奏：创始人想出售吗？
寻求出售企业背后的原因将首先由其所有者的个人情况和他们的愿望来定义，例如：
这些方面的结合以及当前的业务竞争状态，将在买方需求和业务评估方面对销售过程的叙述起重要作用。例如，经营一家陷入困境的公司时存在个人流动性问题的创始人将采取与成功运营的“停滞不前”创始人不同的道路。
安M&在这一部分中，顾问对于最初提供关于创始人的情况以及采取何种方式的独立但知情的意见特别有用。一个伟大的顾问不仅是会努力完成任务的人，对成功出售的承诺是空洞的，而且是不怕将相关和棘手的问题放在首位并管理创始人的期望和热情的人。
这也是将讨论费用的部分，通常将其分为完成销售的固定人（即基本工资）和成功费（分步奖金）。创始人必须注意这些费用的权重，因为激励M符合其最大利益。&致力于成功销售的顾问。对保留人的权重过大可能无法使双方的利益保持一致。
顾问的特点：
诚实透明（特别是收费）
理解
战略心态
1.重视业务
在被录用并经过总体评估后，M &顾问将需要独立评估业务。反过来，这将为所有者提供价格指导，并帮助顾问通过仔细研究公司的数量来加深对公司的了解。对私营公司进行估值是一个主观的话题，需要以明确合理的假设为基础。上市公司的交易股票具有可见的资产价值，而私人公司通常必须对其股票进行估值 账面价值, 可比分析 给其他公司，或通过 现金流量折现估值.
除估值外，顾问还必须为一系列运营方案做准备，例如最佳或最差情况，以预测未来的业务绩效。了解在宏观和微观层面上影响企业动态的因素，将有助于创始人和顾问解决在谈判阶段不可避免地出现的难题。
安M&在哪些领域最合适或遵循哪些基准方面，在多个领域工作过的顾问将更容易受到深奥的估值的影响。他们将被期望与业务的各个领域进行磋商，以推断出它们的细微差别，因此，切勿接受只说“给我数字，我会在一周内回复您”的人。
一旦估值到位，顾问必须能够清楚地证明其合理性，并以通俗易懂的方式向创始人解释。就管理关于创始人是否确实愿意出售公司的期望而言，这尤其重要。一位具有良好道德操守的顾问将显示出“全力以赴”的估值，届时可能会降低创始人出售业务的兴趣。
如果顾问要以对创始人有吸引力的方式修饰数字以请求出售，则可能会导致丑陋，昂贵且浪费时间的过程，此后最终收到要约时，它们的范围可能与最初建议的范围大不相同。给创始人。
顾问还必须能够说明出售公司的经济过程，因为这绝不仅仅是握手和将钱转入银行帐户的简单过程。将会出现以下情况 收益 和 归属 捆绑购买。可能以实体或经济方式将创始人与实体售后联系起来的情况。同样，如果该行业中目前有不同程度的投资者 参与和偏好 附加到其股票上，创始人的经济收益可能与他们的所有权比例不完全一致。
评估M时&作为这一角色的顾问，还必须注意其技术技能。质量顾问将具备建立联系和进行谈判的个人素质，以及拥有精打细算和了解业务运作基础的财务头脑。在银行或专业服务机构中接受过经典培训的人员将在这方面接受严格的学徒培训，并在其姓名后面写上必要的字母，例如： ACA, 终审法院， 或者 每次转化费用.
顾问的特点：
技术技能/资格
良好的记录
法医方法
2.整理房子
当他们评估业务时，M&顾问将开始组织文件记录，以帮助 尽职调查 由潜在买家承担的过程。这将是企业内部进行一些行政春季大扫除的机会。这些行动非常值得在线下进行，因为它们可以加快流程并表现出专业精神和对潜在买家需求的考虑。
期望顾问创建一个 资料室 包含买家可以在初始评估中进行审核的电子记录。云存储服务，例如 投寄箱 可用于此目的，并使买家保持一切井井有条和透明。它还可能在销售过程中为公司提供反馈机制，因为有可能查看正在查看最多的文档或区域。
以下是应包含在数据室中的高级项目的列表。它并不详尽，M&应该依靠顾问来提供更清晰的说明：
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公司注册证书及任何其他相关文件
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拥有的任何子公司名单
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纳税申报可以追溯到四年
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审计财务报表
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任何贷款和/或租赁协议的详细信息
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专利与知识产权
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员工人数和组织结构图
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董事会会议记录
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限额表和股票期权计划的详细信息
为了向潜在买家展示营销材料，请结合以下各项：
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单页预告片 征集最初的兴趣而又不“表现得太多”
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范围 沥青甲板 针对购买者的类型量身定制的文档将随着反馈意见的发展而不断发展，并提出需要修改的领域
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总结 财务模型 预计未来收入
顾问的特点：
组织能力
创造力（用于营销材料）
清晰的沟通和陈述
3.寻找买家
在完成估值并对业务有扎实的战略了解之后，M&届时，将有一名顾问开始寻找买家。在充实了合理的财务估值之后，他们应该设计一个合适的购买者清单，这些清单将与他们从购买业务中可以获得的战略利益相关联。例如：
借助他们的rolodex，所获得的知识或老式的数据库研究的力量，顾问将创建潜在收购者的愿望清单。这应该以透明的方式进行和管理，可以进行更新以显示潜在客户之间的进度。 CRM是显示此渠道的一种特别严肃的方法，但是共享电子表格将绰绰有余。创始人在此过程中应具有同等的投入，并且必须在与潜在买家与其业务进行的所有互动中回顾过去的年份。
在掌握了营销文件之后，顾问将尝试联系买家，向他们提供初始信息，并过滤出兴趣。一旦人们认为兴趣超出了最初的好奇心，顾问将正式将创始人介绍给潜在的买家。
对于顾问的性格而言，这是他们个人素质的真正体现。一个不怕拿起电话并被拒绝的自信顾问在这里非常宝贵。对于独立顾问而言，这是他们在大公司之外的经验必不可少的地方。例如，在银行内部，既有资源也有品牌名称，可以帮助顾问敲门并联系买家。当它们独立并代表一家私人公司时，这些奢侈品并不那么明显，因此，在对M进行初步评估时&作为顾问，必须对它们的“奔忙”和可延展性进行测试，以便在特殊情况下运行。
顾问的特点：
喧嚣
善于交际
耐力
网络实力
4.处理报价
假设一切顺利，最终将收到要约，甚至多个要约。首先，这可能会花费一些时间，其次，这并不意味着企业已经出售。要约将通过以下方式表示： 意向书或条款书;两者都是表明买方希望进行正式谈判的正式方法。在此报价之前，买家可能会要求提供有关业务的更多信息。在这种情况下，顾问应出示 保密协议 允许他们在没有正式要约的情况下进一步涉足该业务。
收到要约可以对其他潜在买家产生信号效应，表明该业务确实是经过验证的有吸引力的潜在客户。这创造了紧迫性和潜力 FOMO 并可能导致轮胎被先前处于休眠状态的导线再次踢倒。熟练的M&一位顾问会熟练地管理这支舞，首先要做到尊重，还要根据每个潜在客户的个性来定制信息。
要约将包含一个 截止日期 同意开始正式对话并制定下一步计划。认真的报价包含了这一点，因为a）时间对每个人来说都是宝贵的商品，并且b）买方希望迅速做出决定，以尽量减少卖方四处逛逛以求还价。主动要约可能以以下形式出现： 爆炸，在这种情况下，需要非常迅速地要求卖方做出回应，否则交易将被取消，而到期期限则较为宽松。他们&顾问应就这些条款中的任何一项是否不公平以及是否需要更多时间提供咨询。
另一方面，诱人的报价可能会提供模糊的时间表和承诺。这些不是认真的报价，可能会导致 低球 旨在利用沮丧和缺乏替代品的价格，或者浪费时间以使买方受益于事实调查。如果要约来自个人投资者，则应事先对其进行审核以检查其偿付能力。
假设他们已经进行了彻底的审核，&顾问应该能够使创始人免受这些提议的影响。或者，如果收到它们，它们将被迅速拒绝和/或发回修改。
报价将包含一系列非黑白财务条款和条件。在这一点上，顾问必须能够清楚地传达接受报价的排列方式，包括付款时间，与股票挂钩的含义以及售后所需的实际承诺。如果这样的话，很大一部分经济因素与收购方的命运有关，那么创始人就必须在此基础上对其前景进行财务评估。预计顾问将对买方的业务及其竞争格局具有清晰的自上而下的视图。
以下是一些要点，这些要点将在初始报价文件中列出：
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购买价格
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购买性质：现金，股票
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不招揽‘禁止购物条款’
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非竞争条款 在创始人身上，以防止未来的竞争情况
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买方要求的条件，例如：融资，政府批准
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初始尽职调查流程图
签署条款书是创始人从考虑出售公司的过程转变为实际进行过程的关键。如果有 禁止购物条款 从而使买方无法与卖方进行独家谈判，这是创始人评估和重新考虑的另一个关键环节。
签署要约至关重要，因为在此之后，特权移交给了买方。因此，假设一切都打勾了要约中的法律框，则卖方将有义务出售业务。在最坏的情况下，由于尽职调查中的差异或因脚步冷，买方仍可以退出。在本文开头，提到顾问的作用是防止创始人在销售过程中分心。这一点很关键，因为如果在分散销售过程中业务遭受了经营上的损失，这可能是为买家提供轻松退却条款的借口。
顾问的特点：
和解谈判者
压力管理
耐心
5.尽职调查和结案
律师现在进入竞争状态，并将推动销售的谈判过程。在这点上，尽职调查还不仅仅局限于研究数据室。它将涉及资产和运营的实物评估。此时，律师和会计师都是交易双方的主要参与者。
对于创始人而言，这是一个特别紧张的时期，因为它是一个充满惯性的时期。他们&在此阶段，顾问将再次不得不依靠他们的个人素质，帮助组织步骤并充当买卖双方之间的沟通渠道。
事先准备好所有文档和数据访问将有助于尽职调查过程。创始人还需要向可能对这些发展感到分心和/或担心的员工开放并向其开放，这对他们来说应该是一个惊喜。
总之，这一步应该采取 不超过60天。如果还有其他障碍不受卖方控制（例如，买方的融资资本），则交易可能需要更长的时间才能完成。但是，假设一切顺利，那么交易将最终完成，买卖双方可以进行交易。
顾问的特点：
注意细节
时间管理
期望管理
概括
在描述此过程时，很明显&顾问是M内部非常有见地且重要的演员&出售公司的活动。除了可以直接评估的明显特征（履历，资历，简历上的品牌名称）之外，评估的关键属性是融洽关系。这将是创始人要与之抗衡的顾问。将有许多深夜和艰难的对话。对其进行评估以及它们的完整性和灵活性将确保潜在的业务卖方拥有熟练的操作员。
